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多类基金依然偏重股票投资,新浪财经

八月 19th, 2019  |  股票基金

  股票型基金上周的平均周净值损失幅度为7.76%,全体基金的净值折损,仿佛南方的雪灾在股票市场上的折射。在这场大灾面前,风险防范能力是当前关注的重点。

  开放式:偏股型基金净值损失最大

  中国银河证券股份公司研究所高级分析师 王群航

  上周净值损失最少的3只股票型基金是易方达科讯、华夏行业精选、嘉实优质企业,这3只基金有一个共同的特点,即都是次新基金,可能是由于仓位有限,故净值损失的幅度也有限。在上周,净值损失幅度低于6%已经是损失偏少的基金了,在老基金当中能够有上述表现的基金有兴业全球视野、华宝兴业多策略、华安创新,东吴双动力这4只,这4只基金也是今年以来绩效表现相对较好的基金。

  股票――股票型基金
平均周净值损失幅度为7.76%,全体基金的净值折损,净值损失最少的3只股票型基金是易方达科讯、华夏行业精选、嘉实优质企业,
3只基金都是次新基金,可能是由于仓位有限,故净值损失的幅度也有限。在上周,净值损失幅度低于6%已经是损失偏少的基金了,在老基金中能够有上述表现的有兴业全球视野、华宝兴业多策略、华安创新,东吴双动力这4只,也是今年以来绩效表现相对较好的基金,从综合业绩排名来看,前两只基金更好一些,他们都是银河证券绩效星级评价体系下的五星级基金。

  一、股票――股票型基金

  指数型基金再一次成为了重灾区,上周的平均周净值损失幅度是9.32%,净值损失幅度继续在各类基金里最高。在基础市场行情熊气弥漫的情况下,指数型基金是必须回避的投资对象。国泰沪深300的周净值损失幅度最少,为8%,这种情况说明该基金的股票投资仓位快要达标了,在近期市场下跌的过程中,该基金一直在缓慢地建仓。

  股票――指数型基金
平均周净值损失幅度是9.32%,净值损失幅度的各类基金里最高。在基础市场行情熊气弥漫的情况下,指数型基金是必须回避的投资对象。从具体基金的净值涨跌情况来看,全体基金的净值损失幅度都高于8%,有两只基金超过10%,这就从另一个角度说明了任何一只指数型基金的短期风险都是巨大的,在股票型基金、偏股型基金里,上周净值损失幅度高于8%的基金分别只占各自基金总量的39.7%和48.28%。

  股票――股票型基金上周的平均周净值损失幅度为7.76%,全体基金的净值折损,仿佛南方的雪灾在股票市场上的折射。在这场大灾面前,风险防范能力是当前关注的重点。上周净值损失最少的3只股票型基金是易方达科讯、华夏行业精选、嘉实优质企业,这3只基金有一个共同的特点,即都是次新基金,可能是由于仓位有限,故净值损失的幅度也有限。在上周,净值损失幅度低于6%已经是损失偏少的基金了,在老基金当中能够有上述表现的基金有兴业全球视野、华宝兴业多策略、华安创新,东吴双动力这4只,这4只基金也是今年以来绩效表现相对较好的基金,从综合业绩排名来看,前两只基金更好一些,他们都是银河证券绩效星级评价体系下的五星级基金。

  偏股型基金上周的平均周净值损失幅度为8.04%,全部基金的净值在减少,总体绩效表现不好,再次成为上周具有主动型投资风格的基金里绩效表现最差的一个基金类别。本来,从风险/收益的配比来看,偏股型基金应该比股票型基金的风险更低,但是在近期暴跌的股票市场行情背景之下,偏股型基金却反超了股票型基金。

  混合――偏股型基金
平均周净值损失幅度为8.04%,再次成为上周具有主动型投资风格的基金里绩效表现最差的一个基金类别。本来,从风险/收益的配比来看,偏股型基金应该比股票型基金的风险更低,但是在近期暴跌的股票市场行情背景之下,偏股型基金却反超了股票型基金,其中的关键原因,可能还在于全行业对于偏股型基金的重视程度。因为截至到2007年末全行业有过半数的基金资产集中在股票型基金上,股票型基金是绝大多数基金公司的重点发展方向。

  二、股票――指数型基金

  偏债型基金上周的平均周净值损失幅度是5.31%,相对于这个种类的基金来说明显偏高,主要原因在于其中的部分基金沉迷于股票投资,有2只基金的周净值损失幅度竟然超过了8%,与风险程度偏高的股票型基金没有区别。

  混合――平衡型基金
平均周净值损失幅度为6.84%,虽然是全体基金的净值在减少,但却是以股票市场为主要投资对象的、具有主动型投资风格的各类基金里周绩效表现相对最好的一类,这种绩效表现情况也符合这类基金应该具备的绩效特征。从具体基金的绩效表现情况来看,广发稳健、博时平衡配置、易方达平稳增长的周净值损失幅度低于5%;另外,此类基金里没有周净值损失幅度超过10%的基金;就净值损失幅度高于8%的基金来看,此类基金里只有7只,占此类基金的比例为29.17%,远低于股票型基金的39.7%和偏股型基金的48.28%。平衡型基金的设计特点就是资产配置策略的高度灵活,与偏股型基金相比,平衡型基金较好地贯彻了设计时的初衷。

  股票――指数型基金再一次成为了重灾区,上周的平均周净值损失幅度是9.32%,全体基金的净值折损,净值损失幅度继续各类基金里最高。在基础市场行情熊气弥漫的情况下,指数型基金是必须回避的投资对象。从具体基金的净值涨跌情况来看,全体基金的净值损失幅度都高于8%,有两只基金超过了10%,这就从另一个角度说明了任何一只指数型基金的短期风险都是巨大的,在股票型基金、偏股型基金里,上周净值损失幅度高于8%的基金分别只占各自基金总量的39.7%和48.28%。国泰沪深300的周净值损失幅度最少,为8%,这种情况说明该基金的股票投资仓位快要达标了,在近期市场下跌的过程中,该基金一直在缓慢地建仓。

  (作者系中国银河证券股份公司研究所高级分析师)王群航

  其它的一些小类别基金

  三、混合――偏股型基金

    新浪声明:本版文章内容纯属作者个人观点,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

  偏债型基金
上周的平均周净值损失幅度是5.31%,相对于这个种类的基金来说明显偏高,主要原因在于其中的部分基金沉迷于股票投资,有两只基金的周净值损失幅度竟然超过了8%,与风险程度偏高的股票型基金没有区别。这个类别的基金发展趋势本来就不顺畅,如果少数基金继续违背本性,偏好高风险投资,只会给自己、给这类基金增加麻烦。

  混合――偏股型基金上周的平均周净值损失幅度为8.04%,全体基金的净值在减少,总体绩效表现不好,再次成为上周具有主动型投资风格的基金里绩效表现最差的一个基金类别。本来,从风险/收益的配比来看,偏股型基金应该比股票型基金的风险更低,但是在近期暴跌的股票市场行情背景之下,偏股型基金却反超了股票型基金,其中的关键原因,可能还在于全行业对于偏股型基金的重视程度。因为截止到2007年末全行业有过半数的基金资产集中在股票型基金上,股票型基金是绝大多数基金公司的重点发展方向。从具体基金的排名情况来看,偏股型基金里周净值损失幅度少的基金主要是星级较低的基金,如国联安德盛稳健,是偏股型基金里唯一一只周净值损失幅度低于6%的基金,该基金在可参与业绩排序的各个时间段上都是一星级。总之,综合业绩排名不好的基金,在大跌的基础市场行情背景之下净值损失幅度相对较少,并不值得重视。

  保本型基金
是一个没有存在价值的基金类别,上周的平均净值损失幅度是3.34%。保本型基金为了防止投资者赎回,设有一个带有惩罚性质的赎回费收取规定,即赎回费率为2%。在股票市场大跌、债券市场大涨的上周,此类基金的平均周净值增长率竟然会远远超过了赎回费率,充分说明了此类基金所包含的风险也是很高的。

  四、混合――平衡型基金

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  混合――平衡型基金上周的平均周净值损失幅度为6.84%,虽然是全体基金的净值在减少,但却是以股票市场为主要投资对象的、具有主动型投资风格的各类基金里周绩效表现相对最好的一类,这种绩效表现情况也符合这类基金应该具备的绩效特征。从具体基金的绩效表现情况来看,广发稳健、博时平衡配置、易方达平稳增长这3只基金的周净值损失幅度低于5%,上述三类基金里均没有这么多净值损失幅度较少的基金;另外,此类基金里没有周净值损失幅度超过10%的基金;就净值损失幅度高于8%的基金来看,此类基金里只有7只,占此类基金的比例为29.17%,远低于股票型基金的39.7%和偏股型基金的48.28%。平衡型基金的设计特点就是资产配置策略的高度灵活,与偏股型基金相比,平衡型基金较好地贯彻了设计时的初衷。

    新浪声明:本版文章内容纯属作者个人观点,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

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